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需求PTA-这就形成原油虽然上涨但却无法拉动甲醇价格的现象-日韩娱乐新闻

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權重品種PTA 7月始於高位振蕩,終於原油大跌以及PTA超漲后的快速回落。進入9月後秋冬裝開始拉貨,聚酯開工已經開始小幅提升,預計下游需求有望轉好,短期預計PTA偏強振蕩運行。

截至8月16日,易盛能化A指數報收於994.57點,維持區間整理態勢。

綜上所述,預計短期內PTA偏強,甲醇偏弱,動力煤偏弱,玻璃中性。

動力煤供給主要還是圍繞國家政策出發,國內產量方面,6月原煤產量繼續超預期回升,增速回歸上升通道,扭轉市場對陝西礦難后原煤產量的繼續收縮預期。煤炭進口量方面,進口通關配額收緊再度出現,尤其是7月進口量達到3288萬噸,1—7月份累計進口超過1.87億噸,剩餘進口配額估計不足1億噸,總體煤炭供給應該處於平穩的情況。為此,影響動力煤價格主要因素還是需求面。未來動力煤將進入需求淡季,去庫存速度再次下一個台階,在庫存高基數的前提下,市場對於後期的冬儲預期也較為悲觀。

易盛能化A指數品種對應資金佔比分別為甲醇26.7%、PTA40.2%、動力煤26.5%以及平板玻璃6.5%。

甲醇與原油呈現高度的正相關性,去年三季度至去年年底甲醇價格隨原油同步跳水,2019上半年甲醇原油走勢出現了明顯分化,此效應主要受到不同工藝聚烯烴單位成本的影響,原油價格上漲至75美元/桶以上,甲醇生產聚烯烴才具成本優勢,這就形成原油雖然上漲但卻無法拉動甲醇價格的現象,然而原油下跌確實會壓低甲醇價格。從供給角度來看,國內甲醇裝置開工率處於高位的同時,甲醇到港量偏高,港口庫存持續累積,然而下游需求面尚未出現明顯恢復,使得內地庫存持續攀升,未來主要看下游烯烴價格的上漲,能否拉動MTO加工利潤攀升,一旦烯烴需求出現明顯好轉,將帶動甲醇價格回升,因此預計甲醇期價下跌空間有限,整體呈低位區間振蕩態勢。

玻璃供給方面,2019年1—8月,據統計,新點火的3條線合計日熔量1950噸,冷修復產11條線合計日熔量7300噸,進入冷修13條線合計日熔量9100萬噸,產能基本沒有出現新增的情況。需求方面,玻璃指數環比上升,但同比回落,顯示出今年市場不如去年,究其原因在於下游需求不振,大中城市商品房成交量下滑,土地成交面積繼續走弱,以及乘用車7月同比增速大幅下滑10.3%,車市持續性低迷。因此,玻璃價格難以持續性上漲。

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