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机构资本-三部法律联动修改来提高证券市场的违法成本-亚洲新闻网

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「下一步修改《證券法》,要提高違法成本、降低違法收益;提高守信收益、降低守信成本;提高投資者維權收益、降低投資者維權成本。這『三升三降』確保違法成本高於違法收益,守信收益高於守信成本,投資者維權收益高於維權成本。對於違法失信行為,一律採取零容忍的態度。同時,通過立法護航改革、促進資本市場長治久安,要同步修改《公司法》、《證券法》和《刑法》,三部法律聯動修改來提高證券市場的違法成本。」劉俊海表示。

7月26日,證監會新聞發言人表示,市場和投資者反映的法律規定處罰太輕、中介機構未勤勉盡責追究不到位等問題客觀存在,證監會正在會同有關方面,推動儘快修改完善《證券法》、《刑法》有關規定,擬對發行人、上市公司及其控股股東、實際控制人信息披露虛假,以及會計師事務所、保薦人等中介機構未勤勉盡責等證券違法行為,大幅提高刑期上限和罰款、罰金數額標準,強化民事損害賠償責任,實施失信聯合懲戒,切實提高資本市場違法違規成本。

上市公司信息披露違規現象頻出,原因何在?劉俊海認為,現行《證券法》下,上市公司信息披露違法的成本太低。換句話說,目前法律法規的威懾力太低。

中國人民大學法學院教授劉俊海在接受《證券日報》採訪時表示,上述監管信號體現了精準監管、靶向監管、從嚴監管的理念。中介機構失信,控股制股東、實控人的任性妄為,是導致資本市場亂象叢生的根源。證監會的表態抓住了問題的關鍵,客觀上呼應了廣大投資者的維權訴求。

康美葯業、康得新等幾起上市公司的信息披露虛假案件,引發了市場對資本市場違法違規成本太低的關注。

劉俊海表示,提高資本市場違法違規成本,能夠促進上市公司高質量發展,讓上市公司董事高管,能夠歸位盡責、誠實守信、勤勉審慎,讓中介機構能夠各盡其責,做好廣大投資者的守夜人;讓公司的控制股東實控人,手莫伸嘴莫貪;讓上市公司行業協會、監管機構等都能夠各司其職。打造一個風清氣正,誠實信用,公平公正,多贏共享,包容普惠的資本市場生態環境。

據了解,正在修訂中的《證券法》進一步提升了欺詐發行的處罰標準,提高了處罰的金額。同時,強化發行人、上市公司及其大股東、實際控制人、中介機構的法律責任。針對現行《刑法》中欺詐發行犯罪行為刑期較短的問題,目前證監會正在配合支持立法機關修改完善《刑法》有關欺詐發行犯罪等相關規定,並已向有關部門提出了修改完善的意見建議,包括延長欺詐發行犯罪行為的刑期、提高罰金金額等,以加大相關犯罪行為的刑事責任。

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